avescos World #4: Wer steckt hinter unserem Portfoliomanagement Team?
Wer sind die Menschen hinter avesco? Was treibt sie an und wieso arbeiten sie im Finance Bereich? In unserer neuen Serie werfen wir einen Blick hinter die Kulissen und nehmen Sie mit in unser kleines Wertpapierinstitut. In Teil #4 der Beitragsreihe schauen wir uns Team Portfoliomanagement etwas genauer an.
Der folgende Artikel enthält diverse Produktnennungen. Wir weisen deshalb vorab darauf hin, dass die Produkte teils nicht geeignet sind für PrivatanlegerInnen. Lesende können sich in den folgenden Dokumenten darüber informieren: Verkaufsunterlagen aller Anteilklasse des avesco Sustainable Hidden Champions Equity Fonds (SHC-Fonds), Fondsprospekt avesco Sustainable Multi Asset (SMAC), Informationsunterlage zum EUROPEAN SOCIAL INNOVATION AND IMPACT FUND (ESIIF).*
Bevor wir einsteigen in die Besonderheiten von Team Portfoliomanagement, klären wir zunächst wieder die Frage, in welchen Unternehmensbereich das Team eingeordnet wird. avesco unterteilt sich in die drei Bereiche Private Markets Banking, Sustainable Investment Office und Sustainable Asset Management. Das Portfoliomanagement ist verortet beim Sustainable Asset Management.
Unter dem Dach des Sustainable Asset Managements hat avesco drei Fonds im Portfolio: den Sustainable Hidden Champions Aktienfonds (SHC), den vermögensverwaltenden Sustainable Multi Asset Class Fund (SMAC) und den geschlossenen Spezialfonds European Social Innovation and Impact Fund (ESIIF). Allen drei Fonds ist gemein – sie sind ausgerichtet auf ein Zusammenspiel von finanzieller, sozialer und ökologischer Rendite. Im Fokus steht dabei stets unser Leitsatz „How money can make the world a better place“.
Bei den Schlüsselwörtern Rendite und Nachhaltigkeit liegt der Ball somit im Spielfeld vom Portfoliomanagement-Team. Hier wird der Grundstein gelegt für die Zusammenstellung unserer Anlageprodukte. Weiter werden die Portfolios vom Team verwaltet und die Anlagestrategien festgelegt. Schauen wir uns die Anlagestrategien der drei Fonds also am besten an, um zu verstehen, welchen Aufgaben sich die Kollegen im Team Portfoliomanagement widmen.
Anlagestrategie des Sustainable Hidden Champions Aktienfonds
Im SHC-Fonds stehen die einzelnen Unternehmen
im Fokus, in die investiert wird. „Das sind meistens spannende Geschichten“, verrät Christian, Senior Portfoliomanager. Für den Arbeitsalltag im Portfoliomanagement bedeutet das also die fortwährende Suche nach neuen passenden Hidden Champions fürs Portfolio – in Zusammenarbeit mit dem Nachhaltigkeitsteam. Bevor es ein Unternehmen nämlich in den SHC-Fonds schafft, durchläuft es die ganze Bandbreite der avesco-Nachhaltigkeitsmethode. Die Analyse betrachtet die drei Nachhaltigkeitssäulen Ökologie, Soziales und Ökonomie; ergänzend wird eine Governance- und Risikobewertung durchgeführt. Damit einher gehen eine Vielzahl komplexer Finanzanalysen auf Basis von Bilanzen, Gewinn- und Verlustrechnungen sowie Kapitalflussrechnungen, die zum Arbeitsalltag von Team Portfoliomanagement gehören.
Die vermögensverwaltende Anlagestrategie beim SMAC
Der SMAC ist ein auf die Vermögensverwaltung ausgelegter Fonds. Das Portfoliomanagement hat hier die Möglichkeit, über ein sehr breites Spektrum an Anlagen Vermögen zu verwalten. Hieraus ergibt sich eine herausfordernde wie auch spannenden Aufgabe: Zum einen, in Themen zu investieren, die langfristige Trends darstellen bei der Transformation zu einer nachhaltigen Wirtschaft; zum anderen, gleichzeitig das Vermögen zu sichern. Im SMAC geht es darum, ein ausgewogenes Portfolio zu halten und gegebenenfalls Marktphasen anzupassen. Das heißt, Christian und Stephan sind beschäftigt mit der Suche nach guten Anlageprodukten, mit der Beobachtung der verschiedenen Märkte und der Überwachung der Einzelpositionen. Dazu gehört auch die Entscheidung, in welchem Umfang Aktienrisiken eingegangen und gesichert werden.
Die Anlagestrategie des ESIIF: Impact Investing
Beim ESIIF hat das Portfoliomanagement unter anderem die Aufgabe, passende Sozialunternehmen zu identifizieren und unter die Lupe zu nehmen. Der Fonds finanziert nur frühphasige Sozialunternehmen, die neben einer ökonomischen auch eine soziale oder ökologische Rendite erwirtschaften. Unser Portfoliomanager für den ESIIF, Carsten, bewertet die Unternehmen also unter anderem danach, ob ein Geschäftsmodell langfristig nachhaltig wirkt und ob der soziale oder ökologische Mehrwert schlüssig aus dem Geschäftsmodell hervorgeht.
Dazu gehört es auch zu prüfen, ob der anvisierte Mehrwert in einer Wirkungslogik beziehungsweise Theory of Change konsequent herausgearbeitet, dokumentiert und umgesetzt wird. Als Manager des ESIIF unterstützt Carsten GründerInnen in ihrer Wachstumsphase und leistet dabei einen Beitrag bei der Transformation der Wirtschaft hin zu einer nachhaltigen Wirtschaft. Operativ ist Carsten zudem verantwortlich für die Erfüllung der regulatorischen Anforderungen beim Management des Fonds (u.a. KAGB), er führt Vertragsverhandlungen mit den UnternehmerInnen und überprüft ihre Kreditwürdigkeit. Auch die Kommunikation mit den InvestorInnen, wie beispielsweise das Reporting, gehört zu den Kernaufgaben im ESIIF-Portfoliomanagement.
Wie das Portfoliomanagement einzahlt auf das Thema Nachhaltigkeit
Das Portfoliomanagement bei avesco strebt danach, ökonomische Leistung mit der Lösung von Herausforderungen in der Nachhaltigkeit zu verbinden. Es geht darum, einzigartige Finanzprodukte im Kontext ganzheitlicher Nachhaltigkeit zu entwickeln und zu managen. Wir haben gesehen, dass hierbei Unternehmen im Fokus des Portfoliomanagement-Teams stehen, deren Geschäftsmodelle auf wirtschaftliche, ökologische und soziale Nachhaltigkeit abzielen. Kurzum: Team Portfoliomanagement ist immer auf der Suche nach Unternehmen, die wirtschaftlich erfolgreich sind, Ressourcen schonen, Emissionen reduzieren und die Interessen aller StakeholderInnen ausgewogen wahrnehmen.
Stephan Niedrig, Portfoliomanager
Stephan ist studierter Volkswirt und hat sich im Master auf die theoretische Welt der Makroökonomie konzentriert. Einem Praktikum in der Vermögenskundenbetreuung bei einer Bank folgte eine Werkstudententätigkeit beim Deutschen Sparkassenverband in der Abteilung Volkswirtschaft. Seit 2015 ist er bei avesco im Wertpapiercontrolling tätig. Seit 2019 übernimmt Stephan Aufgaben im Portfoliomanagement und führt das Team Wertpapiercontrolling als Supervisor. Im Portfoliomanagement ist Stephan erster Ansprechpartner für die hauseigenen Fonds avesco Sustainable Hidden Champions Equity und avesco Sustainable Multi Asset; außerdem ist er leitend für eine nachhaltige Vermögensverwaltungsstrategie verantwortlich. Neben den regelmäßigen Analyse-Tätigkeiten und administrativen Tätigkeiten schätzt Stephan ebenso den Part des Storytellings; die Kommunikation darüber, warum ein Unternehmen, Fonds oder Geschäftsmodell nachhaltig ist, ist ihm dabei ein großes Anliegen.
Christian Berg, Senior Portfoliomanager
Christian, Jahrgang 1968, verheiratet, 4 Kinder, berät das Portfoliomanagement und das Nachhaltigkeitsteam bei avesco. Er hat einen Diplom-Abschluss in Physik, war als Graduiertenstipendiat des DAAD für ein Jahr in der VR China und hat danach als Softwareentwickler bei einer Venture Capital Gesellschaft gearbeitet, wo er neben Softwareentwicklung auch Beteiligungsengagements im Bereich erneuerbare Energien und Energieeffizienz begleitet hat. Darüber hinaus unterstützte er dort bei der Konzernrechnungslegung und Bilanzierung. Er hat dadurch in vielen verschiedenen Bereichen Erfahrungen und Informationen gesammelt. Er war an der Entwicklung der avesco-Nachhaltigkeitsmethodik beteiligt und hat die Portfoliostrategie des SHC Fonds gestaltet. Er führt operativ das Portfoliomanagement, auch im Multi Asset Fonds der avesco und unterstützt den ESIIF bei der Prüfung von Investitionen. Er ist bekennender Christ und sieht von daher einen Auftrag des Menschen zur Bewahrung der Schöpfung ganz unabhängig von dessen Erfolgsaussichten.
Carsten Kuschnerus, Investment Manager
Carsten ist Diplom Kaufmann, hat einen Master of Business Administration sowie einen Master in Umweltwissenschaften. Er ist seit Januar 2020 im Team von avesco und verantwortet als Investment Manager die Konzeption und Auflage des ESIIF. Zuvor war er über 10 Jahre bei Union Investment beschäftigt, zuletzt als Senior Produktmanager. Seine Verantwortung lag auf den Themengebieten der nachhaltigen Kapitalanlage und der Unternehmensanleihen, was unter anderem die Initiierung und Umsetzung eines Fonds für Green Bonds umfasste. Praktische Erfahrungen konnte er darüber hinaus in den Themen Regulierung, Berichtswesen, Projektmanagement oder der Performancemessung erlangen. Als Investment Manager für den ESIIF ist Carsten vor allem vom Wunsch motiviert, eine aktive Rolle zu spielen bei der Transformation hin zu einer nachhaltigen Wirtschaft. Gerade deshalb ist der ESIIF so interessant für ihn, beim Management des Fonds kann er die direkte Wirkung seiner Tätigkeit ablesen.
*Disclaimer
Wir weisen ausdrücklich darauf hin, dass dies keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten darstellt. Die zur Verfügung gestellten Informationen bedeuten keine Empfehlung oder Beratung. Die im Beitrag zum Ausdruck gebrachten Meinungen können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Die avesco Financial Services AG übernimmt keine Haftung für die Verwendung dieses Beitrags oder dessen Inhalt.
Dieser Beitrag wurde von der avesco Financial Services AG erstellt und stellt eine Marketingmitteilung dar. Sie dient ausschließlich Informationszwecken. Die dargestellten Berechnungen, Rahmenbedingungen und die daraus abgeleiteten Einschätzungen beruhen auf dem Informationsstand zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Beitrags und können daher zukünftigen Veränderungen unterliegen. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit und Vollständigkeit wir jedoch keine Gewähr übernehmen können.
Bei dieser Marketingmitteilung handelt es sich nicht um eine Empfehlung zum Kauf bzw. zur Zeichnung von Kommanditanteilen am Sustainable Multi Asset Class Fund (SMAC) und an der European Social Innovation and Impact Fund GmbH & Co. KG („ESIIF GmbH & Co. KG“), die ein geschlossener Spezial-AIF nach § 2 Abs. 4 des Kapitalanlagengesetzbuches („KAGB“) ist. Sie ist auch weder ein Verkaufsprospekt noch eine Aufforderung zum Kauf. Potentielle Anleger sollten den Gesellschaftsvertrag und das Muster der Beitrittsvereinbarung sowie ergänzend das Private Placement Memorandum („PPM“) lesen, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen, um die Beteiligungsmöglichkeit und die damit verbundenen potenziellen Chancen und Risiken vollständig zu verstehen. Alle Angaben in dieser Marketingmitteilung stammen mit Ausnahme der separat gekennzeichneten Quellenangaben von der ESIIF GmbH & Co. KG und beruhen auf eigener Ausarbeitung. Die unverbindlichen Angaben zur Beteiligung ESIIF GmbH & Co. KG sind verkürzt dargestellt und stellen kein öffentliches Angebot dar. Die Investmentmöglichkeit richtet sich ausschließlich an professionelle und semi-professionelle Anleger gemäß § 1 (19) Nr. 32 und 33 KAGB mit Sitz in Deutschland. Potentielle Anleger sollten vor einer Beteiligung in jedem Fall eine eigene steuerliche und rechtliche Beratung durch fachkundige Dritte einholen. Es wird ausdrücklich darauf hingewiesen, dass es sich bei der vorliegenden Marketingmitteilung um die werbliche Kurzinformation zu einer Anlagemöglichkeit in eine unternehmerische Beteiligung handelt. Einzelheiten zu dieser Investitionsmöglichkeit entnehmen Sie bitte dem Gesellschaftsvertrag, dem Muster der Beitrittsvereinbarung und dem PPM, die unter anderem bei der avesco Management GmbH, Mohrenstraße 34 in 10117 Berlin und bei der Finanzierungsagentur für Social Entrepreneurship GmbH („FASE“), Prinzregentenplatz 10 in 81675 München erhältlich sind.
Die gültigen Verkaufsunterlagen des avesco Sustainable Hidden Champions Equity mit der Anteilsklasse R (WKN: A1J9FJ / ISIN: DE000A1J9FJ5) bzw. der Anteilsklasse I (WKN: A12BKF / ISIN: DE000A12BKF6) können kostenlos über avesco Financial Service AG bezogen werden. Diese enthalten ausführliche Hinweise zu den einzelnen mit der Anlage verbundenen Risiken und sind Grundlage für den Kauf von Anteilen an diesem Fonds. Sie finden in den Verkaufsunterlagen ausschließlich Angaben, die produktbezogene Informationen und keine an den persönlichen Verhältnissen des (potentiellen) Kunden ausgerichtete Empfehlung darstellen, insbesondere nicht in der Form einer individuellen Anlageberatung. Für den Beitrag und die Verkaufsunterlagen gilt, dass die dargestellte Wertentwicklung in der Vergangenheit kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung ist. Stand: November 2021